我们的押金去哪了？共享经济模式下的隐忧

（原标题：我们的押金去哪了？共享经济模式下的金融监管隐忧）

随着共享单车在中国逐渐流行起来，各种“共享产品”也如雨后春笋般冒出。共享充电宝、共享雨伞、共享手机……似乎一切产品都可以用来做共享经济。然而，在火爆的共享经济背后，却有着监管缺失的隐忧。共享经济巨大数量的用户带来的巨大现金流，至今仍然没有专门的法律法规进行监管。在钢丝绳上跳舞的共享经济正面对着什么样的风险？恐怕没有人能给出一个准确的答案。

日前，知名第三方数据机构易观最新发布的《2017年6月中国共享单车市场研究报告》显示，ofo月度活跃用户增至4073.5万，稳居第一；摩拜月度活跃用户增至3548.6万排名第二。而如此庞大的用户群体，带来的押金数额也是极度可观的。以摩拜单车为例，假设每个活跃用户都缴纳299的押金的话，考虑到大部分用户的退押金周期，摩拜单车稳定的现金流保守估计有数十亿元的规模。这数十亿元放在资本市场似乎掀不起多大的波澜，但是鉴于共享单车的经营模式，这几乎相当于不需任何信用背书就借来了数十亿元利息极低的贷款。而由于共享单车运营商并非金融机构，这笔钱自然也没能得到如金融机构般有效的监管。没有监管，这笔钱说是在裸奔也不为过。

(京东2016年Q3财报数据)

其实，放眼整个市场，共享单车这种模式已经不鲜见。许多电商企业也是通过平台形成的巨量现金流，一步步走到了今天。以京东为例，众所周知，京东前几年一直处在亏损状态。2016年Q3京东甚至亏损了8亿元。然而，为什么京东一直亏损，给外界的感觉却是越做越大、越做越强呢？答案正是现金流。我们可以做一个推演，假设某企业今年240亿营收，亏15亿，延期还款一个月，那么这家企业到年底手里的钱反而多出了5亿！（20亿应付账款，减15亿亏损）。假设明年该企业营收360亿，又亏15亿，但年底手里只会减少5亿（30亿应付账款，减15亿亏损，再付掉去年留下的20亿应付账款）。所以只要该企业的营收越来越多，而亏损不是大幅增加的话，这家企业手里的钱足够用很多年。从这个例子可以看出，赔钱的企业只要有现金流，就可以耐心等待时来运转；而赚钱的企业没有了现金流，就会立马死掉！而这也是共享单车企业设置押金的初衷之一，除了让押金为用户信用背书，共享单车企业也能借助押金带来的现金流维持自身的扩张，静待时机统一市场。

可以看出，共享单车企业对于巨量押金的种种操作，已经很接近金融机构。然而，共享单车企业并没有像金融机构一样，受到同等程度的监管。前一段时间，某几家共享单车企业由于资金链运转问题，甚至出现了"退款难"的尴尬情况。尽管十部门联合发布了《关于鼓励和规范互联网租赁自行车发展的指导意见》，以及北京市出台《北京市鼓励规范发展共享自行车的指导意见（试行）》，都对共享单车的停放、用户实名情况提出了诸多意见与建议。但对共享单车企业金融方面的监管，目前来讲还不是很全面，亟待进一步的完善。

共享经济作为互联网时代的新生事物，着实给百姓大众带来了诸多便利，但由此引发的金融风险也不能被忽视。作为一名普通用户，我希望共享单车企业不断提升服务质量，推出更好更舒适的车型。但同时，我也希望用户因信任缴纳的押金处在有力的监管之下。只有用户财产有保障、车企有自律、政府有监管，共享单车这个新兴行业，才能走上真正的良性发展之路。