网易手机讯 3月13日消息，据国外媒体的报道，Facebook在上月斥资190亿美元收购了移动消息应用WhatsApp，公司CEO马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）当时还表示WhatsApp的实际价值还要更高，这一言论不仅让人大跌眼镜。不过里昂证券亚洲（Crédit Lyonnais Securities Asia，以下简称CLSA）的分析师们日前分析称，如果WhatsApp值190亿美元的话，腾讯的微信“至少值600亿美元”，主要原因是相对于WhatsApp来说，微信在服务中整合了更多的活跃收入来源。
CLSA今年给微信的估值为350亿美元到640亿美元之间，该机构在日前发布的一份研究报告中非常看好腾讯今年的前景，该机构的分析师埃莉诺·梁（Elinor Leung）和特里·陈（Terry Chen）在上述报告中详细阐释了微信的价值至少是WhatsApp的两到三倍的原因（两人此前对微信的估值为350亿美元），他们认为尽管微信的用户只有3亿，少于WhatsApp的4.65亿，但前者却拥有更多的收入来源。
“WhatsApp仅能从每次下载中获得1美元的收入，但微信却能通过移动游戏、广告、电子商务、O2O、移动支付和互联网金融等业务中产生收入，”他们在报告中写道，“亚洲正在引领全球智能手机游戏市场的发展，这其中表现比较突出的就是韩国、日本和中国市场。考虑到比较糟糕的线下基础设施，电子商务、O2O支付和移动支付在中国拥有独一无二的商业机会，而腾讯也通过收购大众点评和投资京东等比较积极的策略来维护这些商业机会。
CLSA认为微信的全球用户有望在今年达到4.5亿的规模，而每位用户的价值约为142美元（约合人民币873元）。相比之下，WhatsApp在被Facebook收购之后仍然表示将会继续秉承此前的商业模式——无广告，让用户为服务本身支付费用。微信显然不会采用这种模式，只不过在植入广告上面也持谨慎态度。
“尽管大多数线上和线下企业都渴望利用微信用户产生更大的商业价值，但腾讯却非常小心地控制着公众帐号的营销活动，”CLSA的分析师们写道：“普通用户只有在知道公众帐号的名字时，才能找到并对其进行订阅。同时腾讯并没有向用户提供公众帐号的列表，并且对公众帐号每天发布的消息数进行了限制。”
不过CLSA也指出，腾讯“很有可能会在用户渗透率成熟的时候，通过社交广告来攫取利润，毕竟显示广告应该不是移动社交平台最好的广告展现模式。”
有趣的是，微信不基于广告的服务已经扩展到其它领域，而这也将会是WhatsApp和Facebook未来的发展模式，其中需要指出的一个领域就是移动支付。
目前腾讯已经在微信里集成了红包和叫车等应用，帮助用户完成付款、购物、发红包和订阅等交易，“据称微信红包应用利用病毒式传播将微信支付的注册用户翻了五倍，”CLSA在报告中写道。
CLSA还表示，对微信给出350亿美元到640亿美元的估值还基于以下腾讯扩大自身业务的预测：
（1）到2017年，预计腾讯将占到中国移动游戏市场40%的份额，相关收入将达到16亿美元；
（2）到2017年，预计腾讯将占到中国B2C市场10%的市场份额，相关收入将达到11亿美元；
（3）到2017年，预计腾讯将占到中国移动支付市场20%的市场份额，相关收入将达到4.89亿美元。
考虑到上述预测和微信在推动这一生态系统的发展中所扮演的角色，CLSA预测到2017年，微信的价值将达920亿美元的规模，并将腾讯的目标股价提至每股700港币。（半缘君）
本文来源：网易手机
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